国庆假期后的首个交易日，A股市场遭遇重挫，创业板和科创50分别下跌超过3%和4%。尤其光芯片相关股票表现糟糕，多家企业如源杰科技和长光华芯均出现20%的跌停，其他一些公司如东山精密、仕佳光子和中石科技也纷纷大跌，情绪受到了明显打击。

期间，美国市场的多家AI硬件巨头如英伟达、台积电等却创下新高，这样的市场反差引发了投资者的疑惑。事情的起因是摩根士丹利在10月2日发布了一份关于光模块的分析报告，其中提到，如果中国光模块企业能够将美国光器件的使用比例提升至65%，则可能继续出口至美国。虽然看似对中国企业未必太坏，但由于3.2T产品的量产仍需数年时间，市场情绪却未能保持乐观，反而在开盘时落入低迷状态。

此外，“65%”的比例引起了市场的广泛关注。根据市场研究，目前光模块的成本结构中，DSP电芯片占比高达35%-42%，光芯片占25%-32%，这引发了市场的猜想，是否该政策是针对中国在光电领域追赶的措施。 南宫28ng娱乐最新官网

以中际为例，该公司一直致力于开发硅基光子集成电路，而这一政策可能硬性要求他们增加美国材料的采购，从而限制了其进一步自主研发的空间。同时，市场上强大的DSP芯片供应商如迈威尔将受益于此政策，而与中际和新易盛竞争的Lumentum更是关键受益者。

整体来看，光芯片行业在此事件中受到重大冲击，尤其是那些计划扩展到北美市场的企业。若65%的材料比例政策被调整或搁置，市场或将迎来反弹。然而，即使对光模块企业影响不大，若核心材料被严格约束，也可能将他们的市场价值固定在相对低的水平。

这一尚未落实的65%政策，却因其潜在重大影响，引发了中美股市的剧烈波动，显示出两国在AI产业链价值分配上的激烈竞争。 南宫28ng娱乐最新官网